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7万股民哭了!打新被套B站是估值太贵还是遭遇黑天鹅?
发布日期:2021-07-09 17:11   来源:未知   阅读:

  军事新闻_提供今日最新世界军事新闻环球热点_海峡网,3月29日,哔哩哔哩(简称“B站”)正式在港交所挂牌上市。B站发行价为808港元,不过开盘就遭遇大跌,跌幅一度达6.81%。截至发稿前,B站跌幅为2.54%,每股787港元,市值达2997亿港元。这意味着,此前中签新股的近7万打新投资者悉数被套。

  值得注意的是,B站2018年3月28日(美国时间)在纳斯达克敲钟上市,当时的发行价为11.50美元,截至当日收盘,B站股价下跌2.26%,报11.24美元。

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  上海某基金公司研究员指出,B站目前估值偏贵,而且公司自身运营能力和算法还有很大的提升空间,用户破圈的同时运营能力没有完全跟上,2023年目标做到4个亿MAU(月活跃用户), 相当于再翻一倍,对算法和运营的考验会加重很多。“其实说白了就是在4亿MAU的时候,如何保证不同喜好不同圈层的人在一个平台能和谐相处香港免费全年资料大全现在看这个东西需要对用户群体的精确观察和内容的精准推送。否则一旦社区氛围被破坏,会有大量的用户流失和沉默,对平台的商业化会有很大影响。”

  针对今日上市即破发,B站董事长兼CEO陈睿坦言,B站二次上市遇到中概股过去五年最大跌幅,算是一个“黑天鹅”事件,在这种情况下,能够顺利上市已经算是成功了。他对公司充满信心,称将反映在长期发展上。“回想三年前在纳斯达克上市的时候,也遇到一系列股市波动,我们第一天也是破发,今年有点Yesterday Once More(昨日重现)的感觉。我当时说过一句话,十年之后没有人会关注哔哩哔哩的股票在第一天是涨还是跌,但是大家会记住B站是一家发展前景很好的公司。”

  陈睿此言不虚。Wind数据显示,在今年2月中旬,B站美股股价曾创下历史新高,上市累计涨幅高达1224.2%。截至最新交易日,B站上市三年涨幅依然有744%。

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  过去一周,受美国的《外国公司问责法案》等影响,中概股整体受挫。多只中概股经历了罕见大跌,出现了30%以上的跌幅:爱奇艺股价从周一开盘时的27.94美元跌至周五收盘时的17.43美元,跌幅37.6%;腾讯音乐从30美元跌至20.10美元,跌幅33%;唯品会从45.28美元跌至31.19美元,跌幅31.1%;跟谁学更是从86.76美元暴跌至29.40美元,跌幅达到66.1%。

  对于二次上市的中概股而言,从定价至上市相隔四个交易天,这段时间美股的价格走势至关重要,也是最大的风险所在。若美股于港股上市前夕因股价下跌造成折让,自然对港股上市首日的表现有影响。

  B站此次香港上市发行价为808港元/股,对应价格约104美元/股,相对于发行价定价日上一个美股交易日的收盘价,折价率约2.7%左右。以B站为例,其股价已回调至100美元/股之下,截至美东时间3月26日收盘,B站股价报97.08美元,这在很大程度上制约了其在港股挂牌首日的表现。

  中概股整体做多氛围弱势,而且前有二次登陆港交所的百度也曾一度破发,这为B站的破发带来了一定的负面影响。

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  作为备受投资者关注的社区与内容平台标的,早在2018年赴美上市之前,就云集了诸多头部互联网公司与投资机构,比如腾讯、正心谷资本、启明创投、CMC、IDG等等;纳斯达克上市后,阿里巴巴和索尼接连进入,腾讯加持。

  其中,正心谷资本在C+轮重仓领投1亿美元,值得一提的是,截至目前,正心谷依旧是B站最大的投资机构股东。

  2016年初,面对C+轮仅计划融资5000万美元的B站董事长陈睿,正心谷果断押注、重仓领投1亿美元,为公司输送了充足的弹药,助其购买版权、扩建人才梯队,确保用户规模得以实现更大增长,打造出二次元的第一社区平台。

  2018年3月底,B站成功登陆纳斯达克,打开了资本市场的想象力;不过上市后,不少投资机构很早就减持了持有的股份,而正心谷未曾作出多少减持和退出,以研究与机制确保,长期持有也能创造超额的阿尔法回报,坚定陪伴B站的成长与壮大。

  正心谷合伙人林利军表示,“专注、长期、利他”是正心谷一以贯之的投资价值观,长期投资并且帮助最优秀的企业家,打造世界级企业,也是我们的投资愿景。“因此我们长期持有B站,与B站的管理团队,一起打造中国年轻人用爱发电的平台,从而让我们这个世界更加美好,是我们的价值观与投资理念。”他说。

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  华盛通观点认为,换个中长期的角度看,机会或许是跌出来的。毕竟长期看好和短期破发,是两个不同维度的投资视角。

  自2018年3月28日在纳斯达克上市至今,B站美股股价大幅跑赢纳斯达克指数。如果考虑截至目前的最高股价,B站还曾最高上涨到157.66美元/股,较发行价上涨高达12.7倍,是中概股中少见的三年“十倍”Tenbagger。

  这期间,B站股价也经历了调整和波动。股价短期波动会受多种宏观微观因素影响,股价长期走势才真正体现资本市场对公司的态度。因此,投资类似B站这样的“价值股”、“成长股”,更考验投资者的耐心。

  正如元大证券(香港)近日发布的研报所指出,B站是国内唯一的以 PUGC 內容为主的主流视频平台,已经形成了“平台-内容创作者-用户”三者联动的反馈机制,具有用户黏性高、内容壁垒高的特点。同时,B站又是中国Z世代用户黏性最强的核心资产代表,具备较高的稀缺性以及商业价值挖掘空间。未来业绩有望持续受益直播、广告、电商、会员、游戏等大盘的高速增长,看好B站中长期的成长空间和投资价值。

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